12编者按：2014年，全球大宗商品价格普跌到。其中，原油价格经常出现阶梯式下跌，一度迫近50美元/桶，缔造5年新高；能源、钢铁、橡塑等20余品种缔造3年来的低于位；钢铁板块灾情尤为相当严重，以铁矿石、螺纹钢派的8个品种价格看清10年来的低于位。转入2015年，市场预期的拐点能否经常出现，大宗商品将何去何从？正方：曙光显露止跌在望2014年大宗商品58个品种中只有6个下跌，其他的都是暴跌，平均值跌幅多达15%，这是十分可怕的。分析师刘心田说道。

他更进一步分析称之为，导致2014年大宗商品超跌的主要原因有两个，一个产业结构因素，当前各行业都经常出现相当严重的生产能力不足；另一个是资本因素，2014年中国经济增长速度上升必要造成大宗商品价值被重估，资本大批量逃出大宗商品市场，在新的需要性刺激大宗商品的经济热点被充份找到和接纳前，资本大量重返的可能性并不大。鉴于此，他指出，2015年全球大宗商品走势不会较为纠葛。从今年这几天的情况来看，我们预期的拐点并没来临，大宗商品超跌的多米诺骨牌效应还在之后，原油价格还不会暴跌，但其跌幅也不会受限。

刘心田预计，2015年下半年原油价格或在60美元/桶附近波动。不过，他也提及，由于大宗商品市场的利空消息已消耗得差不多，2015年大宗商品价格的定位将不会提前完成，部分品种或步入一波小阳行情。当前部分品种的价格早已相似大宗商品黄金期前的水平了。

客观地说道，部分大宗商品早已不具备阶段性抄底的价值。刘心田说道。

期货日报记者从当天的会议上了解到，目前早已有部分行业经常出现了提早抄底的现象。以矿业为事例，天津国际矿业权交易所副总裁钱海云回应，去年矿业投资十分下滑，但今年早已经常出现恶化迹象，到目前今年早已投资了108亿美元，其中有60亿美元是五矿集团投资用作海外收购。今年显然有资金开始抄底了，这也从侧面指出，今年矿业品种涉及价格会跌到得太深了。

钱海云说道，去年年末至今铁矿石和原油下跌是因为类似情况，铁矿石资源掌控在海外的几大巨头手中，他们期望利用这个时机把低成本矿石吸管市场。在钱海云显然，今年镍将不会是一个展现出比较好的品种。印尼禁矿，其今年的供应会过于好，而中国企业在印尼投资的镍矿距离生产能力获释还有一定时间。

另外，镍价去年下跌了50%多后，又跌到了70%80%，泡沫被挤掉了。钱海云说道。铜也是钱海云较为寄予厚望的一个品种。

虽然全球铜市正处于不足状态，但电力、交通对铜的消费不会起着较为大的起到，从2015年二三季度开始，铜价将不会企稳，甚至可能会有一点涨幅。反方：跌势未止还有前传对于处在历史低位的大宗商品市场，银河期货首席宏观经济顾问付鹏指出多数商品在上半年将持续正处于承压状态。

纵观全球市场，如今欧版QE箭在弦上，市场对美联储加息预期较强，强势美元抨击以其计价的大宗商品的局面尚能没要转变的征兆，而除美国以外的多数国家和地区经济增长速度也不知起色。经济低迷的情况下，市场需求与投资热情大自然也不低，供需问题没获得提高，商品市场就无以有沦落机会。除了不受天气因素影响较强的农产品有可能经常出现季节性波动以外，大宗商品市场沿着去年的趋势戏一出前传也不足为奇。此外，石油价格在何处触底声浪也有相当大的不确定性。

宝成期货金融研究所所长助理程小勇指出，石油价格走弱使能源成本上升，一定程度上也不会受到影响美国经济，有助美元维持强势，而美国经济向好又不会促成美国页岩油生产量的减少，这使得石油无法减产，原油价格由此还可能会之后承压。

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